Investir em ações que pagam bons dividendos é uma estratégia atrativa para muitos investidores que buscam uma renda passiva. A ideia de ver o dinheiro “trabalhando por você” pode soar tentadora, mas é importante ter cuidado. Não basta simplesmente olhar para o pagamento de dividendos e achar que o investimento é seguro. Como em qualquer mercado financeiro, os dividendos também têm seus “truques” que, se não forem observados com atenção, podem resultar em prejuízos.

Mas, então, como garantir que você está fazendo a escolha certa e evitando as armadilhas? Conversamos com especialistas para entender o que você precisa observar ao considerar empresas para investir, e como se proteger de possíveis ciladas.

A Percepção Equivocada: Dividendos Como Renda Passiva Segura

A ideia de que os dividendos representam uma renda passiva e segura é um pensamento comum, especialmente entre investidores iniciantes. Porém, essa é uma percepção equivocada. Como explica Matheus Barsi, gestor da Barsi Investimentos, muitas empresas com um alto pagamento de dividendos têm períodos de instabilidade, como situações de consumo de caixa ou até recuperação judicial, o que pode comprometer a consistência desses pagamentos.

Sergio Damián Biz, analista CNPI e Head de Research do Grupo Guiainvest, complementa, dizendo que muitas vezes, um dividendo alto pode ser reflexo de um evento pontual, como a venda de um ativo ou outro fator não recorrente. Isso significa que esses dividendos não são sustentáveis a longo prazo e podem ser uma armadilha para investidores que buscam estabilidade.

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O Que Fazer Para Identificar Empresas Sustentáveis para Investir?

A boa notícia é que existem indicadores que podem ajudar a identificar empresas que são capazes de pagar dividendos de forma constante e segura. O primeiro passo, segundo os especialistas, é observar a geração recorrente de caixa. Não basta que a empresa tenha lucro contábil, ela precisa gerar caixa real e sustentável ao longo dos anos.

Outro fator essencial a ser observado é o controle da dívida. Empresas com alta alavancagem financeira podem ter dificuldades em manter uma distribuição constante de dividendos, e o uso de indicadores como a relação dívida líquida/Ebitda pode ajudar na análise da saúde financeira da empresa.

As margens operacionais sustentáveis também são um bom indicativo de uma empresa forte o suficiente para manter seus dividendos em tempos difíceis. Setores como saneamento, energia elétrica, telefonia e bancos, por exemplo, têm mais facilidade em manter suas margens operacionais robustas, garantindo mais previsibilidade nos pagamentos.

Por último, mas não menos importante, é necessário uma política clara de dividendos. A empresa deve ter uma política estabelecida e transparente sobre quando e quanto pretende distribuir, algo como um payout mínimo (percentual do lucro destinado à distribuição de dividendos), o que transmite previsibilidade para os investidores.

Quando os Dividendos Podem Ser Uma Cilada?

Se os dividendos são atraentes, é porque, como qualquer boa oportunidade no mercado, existem armadilhas. A principal cilada é quando uma empresa distribui dividendos elevados, mas em troca sacrifica o reinvestimento no próprio negócio. Isso pode comprometer o futuro da empresa e gerar uma falsa sensação de solidez para os investidores.

Barsi alerta também para o payout excessivo, ou seja, quando a empresa distribui uma grande parte do seu lucro, mas sem uma justificativa clara ou sem a capacidade de manter essa distribuição ao longo do tempo. Esse tipo de prática pode ser um indicativo de problemas financeiros, como uma necessidade de liquidez por parte dos acionistas.

Outro ponto de atenção são eventos pontuais que inflacionam os dividendos, como a venda de um ativo ou um aumento não recorrente no lucro. Embora isso possa parecer uma oportunidade de ganho, a falta de consistência nos dividendos pode prejudicar o investimento a longo prazo.

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Como Evitar Essas Armadilhas?

A boa notícia é que é possível minimizar os riscos e fazer escolhas mais informadas. Para isso, é essencial contar com uma boa base de informação. A primeira dica dos especialistas é analisar o histórico de dividendos da empresa, verificando se ela é consistente em pagar dividendos ao longo dos anos.

Além disso, diversificar os investimentos também é uma boa estratégia. Não coloque todo o seu capital em uma única ação, mesmo que ela pague bons dividendos. Diversificando, você reduz o risco e garante uma maior segurança financeira.

E, claro, buscar o auxílio de um especialista financeiro pode ser uma excelente maneira de fazer análises mais detalhadas, ajudando a evitar possíveis armadilhas do mercado.

Os dividendos podem ser uma excelente forma de gerar renda passiva, mas, como em qualquer investimento, é preciso ter cautela. A chave é observar os indicadores certos, verificar a consistência dos pagamentos e evitar cair nas armadilhas de empresas que oferecem um retorno alto sem a segurança financeira necessária. Com a estratégia certa, os dividendos podem sim ser uma excelente fonte de renda, mas, como sempre, o investimento consciente e bem-informado é o melhor caminho para o sucesso no mercado financeiro.

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Contabilidade em SBC é com a Dinelly. Fonte da matéria: Jornal Contábil